Praha, Viedeň a Varšava: banky pod tlakom, energetika tlmila straty
KĽÚČOVÉ FAKTORY: STREDOEURÓPSKE AKCIOVÉ TRHY
- PX, ATX aj WIG20 zakončili týždeň v poklese, pričom najvýraznejšiu stratu zaznamenala Viedeň.
- Bankový sektor bol spoločným zdrojom tlaku v Prahe, Viedni aj Varšave.
- MONETA zvýšila výhľad zisku, negatívna nálada však prevážila nad priaznivou výsledkovou správou.
- OMV podporila viedenský trh vďaka priaznivej reakcii energetických titulov na drahšiu ropu.
- Geopolitické napätie, európske fiškálne obavy a zmeny očakávaní úrokových sadzieb môžu naďalej zvyšovať volatilitu.
Stredoeurópske burzy v týždni do 23. októbra 2026 oslabili. Pražský PX stratil 2,77 %, viedenský ATX približne 4,4 % a varšavský WIG20 klesol o 1,89 %. Spoločným menovateľom bol tlak na banky, kým energetika miestami časť strát tlmila.
Vývoj nadviazal na predchádzajúci týždenný prehľad Prahy, Viedne a Varšavy. Tentoraz sa však všetky tri hlavné indexy pohybovali rovnakým smerom a regionálnu náladu zhoršovala širšia európska averzia k riziku.
Praha: index PX zaťažil finančný a priemyselný sektor
Pražská burza v týždni do 23. októbra oslabila. Index PX stratil 2,77 % a v piatok uzavrel na 2 583,78 bodu, pričom samotný piatok priniesol pokles o 1,52 %.
Najväčšiu záťaž predstavovali bankové a vybrané priemyselné tituly. Na miestny vývoj zároveň vplývala širšia európska averzia k riziku, spojená najmä s obavami o francúzske verejné financie. Obchodné objemy zostali v porovnaní s dlhodobým priemerom nízke, takže výrazné cenové pohyby nesprevádzala mimoriadne silná aktivita.
Viedeň: ATX prudko klesol, energetika priniesla čiastočnú protiváhu
Rakúsky ATX uzavrel týždeň na 6 270,26 bodu, čo predstavuje stratu približne 4,4 %. Vo štvrtok prudko klesol a v piatok sa zvýšil iba o 0,10 %.
Slabosť cyklických a bankových akcií súvisela s európskym ústupom od rizika, geopolitickým napätím a obavami o zadlženie Francúzska. Energetické podniky naopak v piatok podporil rast cien energií. Rozdielna reakcia bánk a energetiky vysvetľuje, prečo mierne zlepšenie na konci týždňa neznamenalo obrat celotýždňového trendu.
Varšava: rekordný záver vystriedal dvojdňový ústup
Varšavský WIG20 za týždeň oslabil o 1,89 % na 4 167,13 bodu. Širší WIG stratil 1,78 % a index stredne veľkých spoločností mWIG40 približne 1,41 %.
WIG20 sa ešte v stredu dostal na rekordnú záverečnú úroveň, ďalšie dve seansy však priniesli ústup. Hlavným doloženým zdrojom piatkového tlaku boli banky a energetické spoločnosti. Vyššie ceny ropy a obavy z globálneho preceňovania rizika tvorili širší kontext.
V sledovanom týždni nebolo doložené nové rozhodnutie ČNB, poľskej NBP ani ECB, ktoré by samo osebe vysvetľovalo regionálne poklesy. Pripisovať im preto tento pohyb by nebolo presné. Kontext predchádzajúcich dní približuje aj denný prehľad trhov z 23. októbra.
MONETA zvýšila celoročný výhľad zisku
MONETA Money Bank 23. októbra zverejnila výsledky za prvé tri štvrťroky. Čistý zisk medziročne vzrástol o 12,7 % na 5,5 miliardy Kč a prevádzkové výnosy o 8,2 % na 11,2 miliardy Kč. Vedenie zároveň zvýšilo celoročný výhľad čistého zisku na 7,1 miliardy Kč.
Akcie napriek tomu počas piatkového poklesu pražských bánk oslabili. Rozpor medzi lepším výsledkovým výhľadom a zápornou trhovou reakciou ukazuje, že aktuálne ocenenie bánk ovplyvňuje aj vývoj celého sektora a ochota trhu podstupovať riziko. Pre ďalšie hodnotenie bude dôležitá udržateľnosť úrokových výnosov a vývoj nákladov na úverové riziko.
Doosan Škoda Power ovplyvnila dodatočná ponuka akcií
Akcie Doosan Škoda Power patrili v Prahe medzi najvýraznejšie týždenné straty. Bezprostredným doloženým firemným impulzom bol predaj časti akcií majoritným vlastníkom, ktorému po transakcii zostal kontrolný podiel 50 % plus jedna akcia.
Transakcia zmenila ponuku voľne obchodovaných akcií a vytvorila referenčnú úroveň pre ich trhové ocenenie. Nešlo teda primárne o zverejnenie slabších prevádzkových výsledkov spoločnosti. Krátkodobým rizikom zostáva schopnosť trhu vstrebať dodatočnú ponuku akcií.
OMV tlmila slabosť viedenského trhu
Rakúska OMV patrila v piatok medzi tituly, ktoré vytvorili protiváhu k oslabeniu bánk. Akcie reagovali priaznivo v čase, keď zdražovala ropa a trh uprednostňoval energetické spoločnosti.
Vyššie ceny ropy môžu podporiť niektoré časti podnikania integrovaného ropného koncernu. Vplyv na konečný zisk však závisí aj od rafinérskych marží, chemického segmentu a nákladov. Piatkový rast akcie preto nemožno zamieňať za potvrdenie celkovo priaznivého výhľadu celej skupiny.
PKO Bank Polski zasiahla slabosť bankového sektora
Akcie najväčšej poľskej banky PKO Bank Polski v závere týždňa oslabili spolu so širším výpredajom bankových titulov na varšavskej burze. V piatok banka patrila medzi najslabšie zložky sektora a index WIG Banki výrazne strácal.
Bez nového doloženého firemného výsledku alebo jednotlivého regulačného rozhodnutia v tomto týždni nemožno pohyb bezpečne pripísať špecifickej zmene hospodárenia PKO BP. Podstatné zostáva sektorové riziko: výnosový potenciál bánk závisí od úrokových sadzieb a objemu úverov, zatiaľ čo ocenenie môžu ovplyvniť očakávania budúceho zdanenia a kvalita úverových portfólií.
Zhrnutie
Praha, Viedeň aj Varšava zakončili týždeň v zápornom pásme. Najslabší bol viedenský ATX so stratou približne 4,4 %, PX klesol o 2,77 % a WIG20 o 1,89 %. Banky vytvárali spoločný tlak, zatiaľ čo energetika vo Viedni časť poklesu tlmila.
MONETA ukázala zlepšenie výsledkov a zvýšila celoročný výhľad, no priaznivé firemné údaje nestačili na prekonanie negatívnej sektorovej nálady. Ďalší vývoj bude citlivý najmä na ceny energií, úrokové očakávania, európske fiškálne riziká a geopolitické napätie.
Zdroje
- Burza cenných papírů Praha: údaje o indexe PX a pražských tituloch.
- Wiener Börse: údaje o indexe ATX a rakúskych tituloch.
- GPW: údaje o indexoch WIG20, WIG, mWIG40 a WIG Banki.
- MONETA Money Bank: výsledky za prvé tri štvrťroky 2026 a aktualizovaný celoročný výhľad.
- Doosan Škoda Power: informácie o predaji časti podielu majoritným vlastníkom.
- Yahoo Finance: PX Index, MONETA Money Bank, OMV a PKO Bank Polski.
Text má informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie.