Akciové trhy 21. októbra: výsledky podporili rast, riziká pretrvávajú
STRUČNÉ ZHRNUTIE DŇA
- S&P 500 21. októbra získal 0,58 %, Nasdaq Composite 1,05 % a Dow Jones 0,69 %.
- STOXX Europe 600 vzrástol o 0,92 %; európske akcie podporili firemné výsledky.
- Francúzsky desaťročný dlhopisový výnos sa dotkol 5 %, čo pripomína pretrvávajúce fiškálne riziká.
- Meta, Tesla, IBM a dodávatelia čipov zverejnili výsledky po uzavretí Wall Street; ich reakcie treba oddeliť od riadnej seansy.
- Ázia je zachytená priebežne 22. októbra, kým dodané cenové grafy končia 21. októbra.
Tento denný prehľad trhov je pripravený na 22. októbra 2026: USA a Európa zahŕňajú dokončenú seansu 21. októbra, Ázia priebežné ranné obchodovanie 22. októbra. Streda 21. októbra 2026 priniesla na amerických a európskych burzách prevažne rastové obchodovanie. Hlavným impulzom boli výsledky spoločností prepojených s výstavbou infraštruktúry pre umelú inteligenciu a nečakane dobré výsledky niektorých európskych spoločností.
Rast však nebol plošný: slabší výhľad Netflixu zaťažil mediálny sektor a vo Francúzsku pretrvávalo riziko spojené s verejnými financiami a spoločenskými nepokojmi. Americký Nasdaq Composite uzavrel obchodovanie s rastom o 1,05 %, S&P 500 o 0,58 % a Dow Jones o 0,69 %. Uvedené zmeny predstavujú záver riadneho obchodovania 21. októbra, nie následné reakcie na výsledky zverejnené po uzavretí burzy.
USA A KANADA
S&P 500 uzavrel 21. októbra na 7 757,17 bodu, Dow Jones na 52 856,09 bodu a Nasdaq Composite na 26 702,86 bodu (riadna seansa, New York). Ťahúňom boli technológie: SpaceX po oznámení prvého štvrťročného zisku po vstupe na burzu vzrástla približne o 7,8 % a Super Micro Computer pridala približne 9,6 % po optimistickejšom výhľade tržieb a marží. Zlepšila sa nálada aj okolo dodávateľov serverov vrátane Dell a Hewlett Packard Enterprise.
Tesla bola počas riadnej seansy podporovaná úvahami o možnom spojení so SpaceX; tieto špekulácie však nie sú to isté ako schválená transakcia. Naopak AT&T oslabila približne o 6,5 % pre obavy z konkurencie satelitných služieb a Netflix približne o 5,3 % po výhľade slabšieho zisku.
V Kanade index S&P/TSX Composite vzrástol podľa správ zo záveru obchodovania približne o 0,6 % na 36 324,99 bodu; podporu poskytli najmä finančné tituly a priaznivejšie hodnotenie vládnych opatrení na podporu odvetví zasiahnutých americkými clami.
EURÓPA
Paneurópsky STOXX Europe 600 si 21. októbra pripísal 0,92 % na 644,49 bodu (záverečný kurz). K rastu výraznejšie prispeli výsledky spoločností: Randstad posilnil približne o 20 % a EssilorLuxottica o 15,5 %, pričom záujem o druhú spoločnosť podporil silný dopyt po inteligentných okuliaroch.
Francúzsky CAC 40 posilnil zhruba o 1 %, napriek tomu, že akcie Carrefour po znížení výhľadu a narušení prevádzky počas nepokojov prepadli približne o 13 %. Londýnsky FTSE 100 pridal len 0,19 %; britské údaje o inflácii súčasne posilnili obavy, že Bank of England môže ponechať reštriktívnejšie menové podmienky dlhšie. Výsledky SAP boli zverejnené až po uzavretí európskych búrz a nie sú príčinou stredajšej záverečnej zmeny európskych indexov.
ÁZIA – OBCHODOVANIE 22. OKTÓBRA
Vo štvrtok 22. októbra prebiehala v okamihu ranného európskeho prehľadu ázijská seansa; jej priebežné hodnoty nemožno zamieňať za denné záverečné kurzy. Japonský Nikkei 225 v dopoludňajšom obchodovaní vykazoval rast približne o 0,3 % na 64 828,16 bodu. Pomáhalo stredajšie posilnenie Wall Street a priaznivejšie hodnotenie vyhliadok investícií do AI.
Medzi výraznejšie rastúce tituly patrili BayCurrent a Nomura Research Institute. Rast tlmili geopolitické obavy z ďalšej eskalácie medzi Spojenými štátmi a Iránom. Pre ázijských vývozcov technológií bude podstatná aj interpretácia amerických výsledkov oznámených po uzavretí Wall Street; výsledné ázijské denné zmeny v tom čase ešte neboli známe.
PRAHA, VIEDEŇ A VARŠAVA
Pražský index PX zakončil 21. októbra na 2 663,08 bodu, teda o 0,54 % vyššie (oficiálny stav burzy o 16:35 SELČ). Index posilnil najmä v závere obchodovania. VIG pridala 2,10 % na 1 705 Kč, Erste Group 1,16 % na 2 692 Kč a Komerční banka 0,69 % na 1 027 Kč; ČEZ sa zvýšil o 0,29 % na 1 384 Kč.
Vo Viedni index ATX podľa správy zo záveru obchodovania uzavrel na 6 565,70 bodu so ziskom 1,75 %. Technologický dodávateľ AT&S vzrástol približne o 7,2 % v súvislosti s priaznivejšou náladou v sektore technologickej infraštruktúry.
Vo Varšave WIG20 vzrástol o 1,60 % na 4 267,00 bodu (záver okolo 17:10 SELČ). Orlen pridal 3,0 %, PKO BP 2,09 %, Bank Pekao 1,99 % a Allegro 1,98 %, zatiaľ čo ťažobná spoločnosť KGHM odpísala 2,72 %. Poľská seansa tak ukázala plošný rast veľkých spoločností, nie pohyb jediného dominantného titulu.
MAKROEKONOMIKA, CENTRÁLNE BANKY A ĎALŠIE TRHOVÉ FAKTORY
Dôležitým protikladom akciového oživenia zostali európske dlhopisy. Výnos desaťročných francúzskych štátnych dlhopisov sa podľa agentúrneho spravodajstva dotkol 5 %, prvýkrát od roku 2002. Na súvisiaci tlak francúzskych dlhopisov na európske banky sme upozornili aj v predchádzajúcom prehľade. Táto úroveň signalizovala zvýšené rizikové prirážky spojené s obavami o rozpočet a domáce nepokoje.
Britská inflácia prekvapila smerom nahor, čo zvýšilo citlivosť tamojšieho trhu na očakávaný postup Bank of England. Ropa zostávala pod vplyvom napätia na Blízkom východe: možné narušenie dopravy v Hormuzskom prielive predstavuje inflačné riziko aj riziko vyšších nákladov firiem. Výsledková sezóna súčasne ukázala dvojitý účinok kapitálových výdavkov na AI: zvyšujú zákazky dodávateľom čipov a dátových centier, ale zvyšujú náklady a zaťažujú peňažné toky ich veľkých odberateľov.
VÝSLEDKY SPOLOČNOSTÍ A REAKCIE AKCIÍ – USA
META PLATFORMS
Meta Platforms zverejnila výsledky 21. októbra o 16:01 newyorského času, teda po riadnom uzavretí amerického trhu. Tržby dosiahli 64,601 mld. USD oproti približnému odhadu analytikov okolo 63,34 mld.
USD. Vykázaný zriedený EPS bol 3,83 USD, pričom náklady zahŕňali mimoriadnu položku 9,89 mld. USD súvisiacu s urovnaním sporov s americkými štátmi.
Preto nie je vhodné priamo porovnávať vykázaný EPS s rôzne definovanými odhadmi očisteného zisku. Firma oznámila plán kapitálových výdavkov na rok 2026 vo výške 135–145 mld. USD.
Zásadnou otázkou pre trh je, či rýchly rast reklamných tržieb vyváži prudko rastúce investičné a právne náklady. Reakcia po zverejnení patrí do predĺženej seansy; cenový pohyb z riadneho obchodovania, ktoré predchádzalo zverejneniu výsledkov, nemožno považovať za reakciu na ne.
TESLA
Tesla zverejnila štvrťročné výsledky tiež po uzavretí trhu 21. októbra. Tržby predstavovali približne 28 mld. USD oproti trhovému odhadu približne 28,06 mld. USD; upravený EPS 0,48 USD prekonal očakávania okolo 0,45 USD. Čistý zisk podľa účtovných pravidiel medziročne klesol o 44 % na 787 mil. USD. Prekvapil pozitívny voľný peňažný tok zhruba 1,5 mld. USD a zníženie tohtoročného plánu kapitálových výdavkov z 25 na 20 mld. USD. Prvé pohyby v predĺženej seanse sa môžu počas večera výrazne meniť. Rozhodujúce bude, ako trh výsledky a neistotu okolo prípadného prepojenia so SpaceX vyhodnotí v nasledujúcej riadnej seanse.
IBM
IBM vykázala tržby približne 17,1 mld. USD oproti konsenzu okolo 16,82 mld. USD a upravený EPS 2,95 USD oproti odhadu okolo 2,85 USD.
Softvér vykázal tržby približne 7,8 mld. USD. Manažment ponechal očakávanie celoročného rastu tržieb v stálych menách na 4–5 %, ale zvýšil cieľ medziročného zlepšenia voľného peňažného toku na viac než 1 mld.
USD. Akcie v prvej reakcii po 16:08 newyorského času, keď firma oznámila výsledky, rástli podľa správ zverejnených po výsledkoch o viac než 1 %. Ide o orientačný pohyb v obchodovaní po uzavretí burzy, nie overenú konečnú cenu predĺženej seansy. Trh priaznivo vnímal spojenie vyšších softvérových tržieb a zlepšenej tvorby hotovosti.
LAM RESEARCH
Lam Research oznámila tržby 8,219 mld. USD oproti približnému konsenzu 8,14 mld. USD a upravený EPS 2,20 USD oproti očakávaniu okolo 2,18 USD. Medzikvartálny rast tržieb o 22 % ukazuje silu investícií do výrobných zariadení pre polovodičový priemysel. Údaj je významný pre širší reťazec AI, pretože kapacita tovární na čipy a pamäte podmieňuje budúcu ponuku hardvéru.
Texas Instruments zverejnila tržby 6,06 mld. USD oproti očakávaniu okolo 5,94 mld. USD a vykázaný EPS 2,62 USD oproti konsenzu okolo 2,4 USD. Firma uviedla pokračujúce oživenie priemyselných, automobilových a dátacentrových zákazníkov. Pri oboch firmách boli správy zverejnené až po skončení riadneho obchodovania na amerických burzách; bez spoľahlivo časovo určenej ceny z obchodovania po uzavretí burzy nie je možné ich prvotný pohyb korektne označiť za konečnú reakciu na výsledky.
VÝSLEDKY SPOLOČNOSTÍ A REAKCIE AKCIÍ – EURÓPA
SAP
SAP večer 21. októbra oznámila rekordné štvrťročné tržby presahujúce 10 mld. EUR, medziročný rast celkových tržieb o 13 % a rast cloudových tržieb o 26 % na približne 6,67 mld. EUR.
Upravený prevádzkový zisk dosiahol zhruba 3,03 mld. EUR a objem zazmluvnených, zatiaľ nerealizovaných cloudových služieb (backlog) 24,1 mld. EUR.
Manažment upravil výhľad cloudových a softvérových tržieb na celý rok a zdôraznil dopyt po cloudových riešeniach s AI. Pre význam tohto oznámenia je podstatnejší vysoký objem už zazmluvnených cloudových služieb než samotný rekord v celkových tržbách. Výsledky prišli po závere európskej riadnej seansy, takže záverečný kurz SAP z 21. októbra nie je povýsledkovou reakciou. Pri rôznych trhových konsenzoch EPS sa líši účtovná metodika, a preto sa nepoužíva priame porovnanie neupraveného a upraveného zisku.
VÝSLEDKY SPOLOČNOSTÍ A REAKCIE AKCIÍ – VIEDEŇ
TELEKOM AUSTRIA
Telekom Austria zverejnila výsledky už 20. októbra a trh ich vplyv vyhodnocoval nasledujúci obchodný deň. Tržby v treťom kvartáli medziročne vzrástli o 4,6 %, tržby zo služieb o 3,9 % a EBITDA bez reštrukturalizácie o 1,9 %. Manažment zvýšil očakávaný celoročný rast tržieb z 2–3 % na približne 4 %, súčasne však zvýšil plán kapitálových výdavkov bez nákladov na frekvenčné spektrum a akvizície približne zo 750 na 850 mil.
EUR. Zlepšený výhľad tržieb tak sprevádzajú vyššie investičné nároky. Vo Viedni boli sledované aj výsledky EuroTeleSites; pri porovnaní upraveného EPS s konsenzom a presnej výsledkovej cenovej reakcii nie sú do prehľadu zaradené neporovnateľné údaje.
DNEŠNÉ OČAKÁVANÉ UDALOSTI – ŠTVRTOK 22. OKTÓBRA 2026
USA A KANADA: Po stredajšej vlne povýsledkových oznámení sa pozornosť sústredí na štvrtkové riadne obchodovanie s akciami spoločností Meta, Tesla, IBM, Lam Research a Texas Instruments. Rozhodujúce bude, či sa prvé after-hours pohyby potvrdia aj pri vyššej likvidite hlavnej seansy. Na programe výsledkov sú okrem iného Procter & Gamble, Comcast, Honeywell, Union Pacific a Western Digital. Samotný kalendár zverejnenia ešte nepredstavuje trhový vplyv.
EURÓPA: Európske trhy počas riadnej seansy po prvý raz zohľadnia večerné výsledky SAP. Významné zostávajú výnosy francúzskych dlhopisov, britské očakávania úrokových sadzieb a prípadné prenesenie americkej výsledkovej nálady do európskych technologických titulov. V makroekonomickom kalendári je predbežná spotrebiteľská dôvera v eurozóne.
ÁZIA: Počas dokončenia obchodovania 22. októbra bude dôležité, či si japonské a ďalšie ázijské technologické tituly udržia ranný rast napriek rizikám súvisiacim s Blízkym východom. V Japonsku sa očakávajú aj výsledky výrobcu polovodičových zariadení Disco po miestnom uzavretí trhu.
PRAHA, VIEDEŇ A VARŠAVA: Pre miestne burzy bude dôležité, či sa stredajší rast bánk a priemyselných titulov udrží po otvorení európskych búrz a ako sa prejavia zmeny európskych dlhopisových výnosov. V Prahe bude pozornosť zameraná najmä na váhovo významné banky a ČEZ, vo Viedni na technologických dodávateľov a telekomunikácie a vo Varšave na banky, energetiku a KGHM.
ZHRNUTIE
Výsledková sezóna podporila rast akcií, no rozdiely medzi firmami zostávajú výrazné. AI prináša nové zákazky dodávateľom hardvéru a softvéru, zatiaľ čo veľkým odberateľom zvyšuje kapitálové nároky. Ďalšiu seansu ovplyvní vyhodnotenie večerných výsledkov aj pokračujúce napätie na dlhopisových trhoch.
ZDROJE
- Dodaný zdrojový denný prehľad: Vložený text.txt; regionálne závery a ranný stav Ázie.
- Meta, výsledky za tretí štvrťrok 2026: https://www.prnewswire.com/news-releases/meta-reports-third-quarter-2026-results-302915964.html
- Tesla, zverejnenie výsledkov za tretí štvrťrok 2026: https://ir.tesla.com/press-release/tesla-releases-third-quarter-2026-financial-results
- IBM, výsledky za tretí štvrťrok 2026: https://newsroom.ibm.com/2026-10-21-IBM-RELEASES-THIRD-QUARTER-RESULTS
- Texas Instruments, výsledky za tretí štvrťrok 2026: https://www.prnewswire.com/news-releases/ti-reports-third-quarter-2026-financial-results-and-shareholder-returns-302915896.html
- Reuters, výsledky SAP: https://www.reuters.com/world/europe/germanys-sap-tops-cloud-demand-forecasts-holds-yearly-operating-profit-outlook-2026-10-21/
- A1 Telekom Austria Group, výsledky a výhľad: https://newsroom.a1.com/news-a1-telekom-austria-group-q3-q1-q3-2026-results?id=250654&l=english&menueid=13583
- Reuters, francúzske dlhopisy: https://www.reuters.com/world/europe/french-10-year-bond-yields-hit-5-highest-since-2002-2026-10-21/
Text má informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie.