Twist Bioscience prudko rastie vďaka DNA platforme a AI drug discovery
Akcie Twist Bioscience pokračujú v mimoriadne silnom raste. Podľa historických údajov Yahoo Finance uzavrel titul 17. augusta na 124,41 USD po raste zo 118,57 USD z predchádzajúcej seansy. Už k 12. augustu Yahoo Finance uvádzal zhodnotenie od začiatku roka približne 295 %, čo výrazne prekonávalo vývoj širšieho amerického akciového trhu. Hlavným dôvodom nie je jediná správa, ale postupné precenenie firmy z dlhodobo stratovej spoločnosti zaoberajúcej sa syntetickou DNA smerom k rýchlo rastúcej platforme, ktorá sa približuje k prevádzkovému bodu zvratu a získava ďalší rastový motor v oblasti vývoja liečiv s využitím umelej inteligencie.
Najdôležitejším fundamentálnym impulzom boli výsledky za tretí fiškálny štvrťrok zverejnené 3. augusta. Tržby dosiahli rekordných 118,4 mil. USD, medziročne vzrástli o viac než 23 % a prekonali trhové očakávania približne 114,6 mil. USD. Zároveň išlo o štrnásty kvartál po sebe so sekvenčným rastom tržieb. Segment DNA Synthesis and Protein Solutions zvýšil tržby o 39 % na 56,6 mil. USD a segment NGS Applications o 12 % na 61,8 mil. USD. Hrubá marža vzrástla sekvenčne o 120 bázických bodov na 52,8 %, čo je pre investičný príbeh zásadné: rýchlejší rast začína sprevádzať lepšia ekonomika výroby a vyššia prevádzková páka.
Manažment súčasne zvýšil celoročný výhľad tržieb na 456–457 mil. USD z predchádzajúcich 442–447 mil. USD. Stred nového rozpätia je tak približne o 12 mil. USD vyšší než predtým. Pre štvrtý fiškálny štvrťrok firma očakáva tržby 123–124 mil. USD, približne 25 % medziročný rast, a naďalej počíta s dosiahnutím upraveného EBITDA breakevenu. Práve tento bod je pre trh dôležitý, pretože Twist bol dlho oceňovaný ako rastová spoločnosť financujúca expanziu z hotovosti. Prechod k prevádzkovému bodu zvratu znižuje obavy, že vysoký rast bude dlhodobo vykúpený výraznou spotrebou kapitálu.
Ďalším faktorom je rastúca expozícia voči AI-enabled drug discovery. Twist vyrába syntetickú DNA, gény, proteínové knižnice a ďalšie nástroje, ktoré farmaceutické a biotechnologické spoločnosti používajú pri vývoji liečiv. S rozširovaním modelov umelej inteligencie v biológii rastie počet molekúl a proteínových kandidátov, ktoré je potrebné fyzicky vyrobiť, testovať a experimentálne validovať. Manažment uviedol, že v AI-enabled discovery očakáva vo fiškálnom roku 2026 trojciferný rast objednávok a podobné tempo predpokladá aj vo fiškálnom roku 2027. Trh tak Twist čoraz viac vníma ako infraštruktúru pre konvergenciu AI a biológie, nie iba ako tradičného dodávateľa laboratórnych reagencií.
Silu dopytu ukazuje aj reakcia kapitálového trhu. Deň po výsledkoch Twist oznámil ponuku nových akcií, ktorú následne navýšil na 300 mil. USD pri emisnej cene 96 USD za akciu. Takáto transakcia zvyčajne vytvára tlak pre riedenie existujúcich akcionárov, titul však po krátkom oslabení opäť prudko rástol. Už 12. augusta uzavrel na 125,21 USD, teda približne 30 % nad emisnou cenou. To naznačuje, že trh novozískaný kapitál nevnímal iba ako nevyhnutné financovanie strát, ale aj ako prostriedok na ďalšiu expanziu v situácii, keď sa firma približuje k prevádzkovému bodu zvratu.
Rast ceny však výrazne predbehol súčasnú úroveň ziskovosti. Yahoo Finance k 10. augustu uvádzal pomer ceny k tržbám približne 17,7-násobku a spoločnosť zostáva podľa účtovných štandardov stratová. To znamená, že súčasná valuácia obsahuje vysoké očakávania pokračujúceho rastu tržieb, ďalšieho zlepšovania marží a úspešného prechodu k pozitívnemu cash flow. Ak by sa rast AI objednávok spomalil, marže sa prestali zlepšovať alebo sa posunul harmonogram profitability, citlivosť akcie na zmenu očakávaní by mohla byť vysoká. Doterajší rast TWST preto odráža nielen lepšie súčasné výsledky, ale predovšetkým výrazné zvýšenie hodnoty, ktorú trh pripisuje budúcemu rastu platformy syntetickej biológie.
Text má informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie.
Text má informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie.