Jackson Hole sa začína, trhy čakajú na prvý prejav Kevina Warshe
Výročné sympózium centrálnych bankárov v Jackson Hole sa tento rok koná od 27. do 29. augusta. Hneď pri otvorení zaznelo od viacerých predstaviteľov Fedu varovanie, že inflácia zostáva príliš vysoká a jej návrat k 2 % cieľu nie je dokončený. To zvyšuje význam piatkového vystúpenia nového predsedu Fedu Kevina Warshe, ktorý v Jackson Hole vystúpi prvýkrát vo svojej novej úlohe.
Warshov hlavný prejav je naplánovaný na piatok 28. augusta o 10:00 východoamerického času, teda o 16:00 stredoeurópskeho letného času. Trhy budú sledovať predovšetkým jeho hodnotenie inflácie, hospodárskeho vývoja a ďalšieho nastavenia menovej politiky pred septembrovým zasadnutím Fedu. Po júlovom zasadnutí zostali otázky okolo ďalšieho smerovania sadzieb otvorené a práve Jackson Hole môže priniesť jasnejší rámec pre ďalšie rozhodovanie centrálnej banky.
Pozornosť sa preto nesústredí iba na americké akcie. Citlivo môžu reagovať aj štátne dlhopisy, dolár, európske a ázijské akciové trhy aj komodity, pretože zmena očakávaní v súvislosti s americkými sadzbami sa rýchlo premieta do globálnych výnosov, menových kurzov a ocenenia rizikových aktív. Pre trhy bude dôležitý nielen samotný tón prejavu, ale aj to, či Warsh potvrdí opatrný prístup, alebo zdôrazní potrebu ďalšieho sprísnenia menových podmienok.
Tohtoročné Jackson Hole tak prichádza v čase, keď sa časť inflačných ukazovateľov zlepšila, ale predstavitelia Fedu naďalej upozorňujú na pretrvávajúce cenové tlaky. Hlavným zdrojom volatility môže byť rozdiel medzi tým, čo od nového predsedu očakávajú finančné trhy, a tým, ako jednoznačne sa Warsh vyjadrí k rizikám inflácie a ďalšiemu vývoju sadzieb.
Text má informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie.
Text má informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie.