Americké akciové trhy: dlhopisy určovali smer, výsledky rozdelili akcie
KĽÚČOVÉ FAKTORY: AMERICKÉ AKCIOVÉ TRHY A KANADA
- Americké akciové trhy zakončili týždeň do 2. októbra zmiešane, pričom Nasdaq rástol a S&P 500, Dow Jones aj Russell 2000 mierne oslabili.
- Hlavným faktorom bol prudký pohyb dlhopisových výnosov, rast cien ropy a následné prehodnocovanie očakávaní Fedu.
- Slabšie septembrové payrolls znížili pravdepodobnosť bezprostredného ďalšieho zvýšenia sadzieb a podporili piatkový rast akcií.
- Kanada zostala citlivá na globálne výnosy a ceny komodít; S&P/TSX Composite za týždeň mierne oslabil.
- Výsledky Accenture a Carnival vyvolali silnú pozitívnu reakciu, zatiaľ čo McCormick napriek prekonaniu odhadov oslabil.
Americké akciové trhy zakončili týždeň do 2. októbra zmiešane. S&P 500 klesol oproti predchádzajúcemu piatku približne o 0,3 %, Dow Jones Industrial Average o 1,3 % a Russell 2000 o 0,2 %, zatiaľ čo Nasdaq Composite pridal približne 0,5 %. Začiatok týždňa zaťažil rast cien ropy a prudký výpredaj štátnych dlhopisov, ktorý vytlačil dlhé americké výnosy na viacročné maximá.
Americké akciové trhy reagovali na slabšie payrolls rastom
Obrat prišiel v piatok po zverejnení septembrových payrolls. Americká ekonomika vytvorila iba 29-tisíc pracovných miest mimo poľnohospodárstva oproti očakávaným 90-tisíc a miera nezamestnanosti vzrástla na 4,2 %.
Slabšie údaje znížili očakávania ďalšieho bezprostredného zvýšenia sadzieb Fedu. Americké akcie na správu reagovali rastom, výnosy dlhopisov klesli a technologické a úrokovo citlivé tituly dostali krátkodobú podporu.
Reuters zároveň upozornil, že pracovný trh síce ochladol, ale zatiaľ nevykazuje znaky plošného prepúšťania. Pre Fed to znamená väčší priestor počkať na ďalšie inflačné a mzdové dáta.
Pre širší prehľad svetových trhov:
https://mercurius.pro/sk/trhy/
Výnosy dlhopisov zostali hlavným rizikom
Počas týždňa zostával hlavným trhovým faktorom pohyb dlhopisových výnosov. Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov sa dostal na najvyššiu úroveň od roku 2002.
Vyššie výnosy zvyšujú diskontné sadzby a tým znižujú súčasnú hodnotu budúcich firemných ziskov. Tento efekt je najvýraznejší pri technologických a rastových firmách s vysokým ocenením.
Rast výnosov súvisel s kombináciou stále silnej ekonomickej aktivity, vyšších cien energií a obáv z inflácie. Piatkové slabšie dáta z trhu práce síce priniesli čiastočnú úľavu, ale základné inflačné riziko nezmizlo.
Kanada zostala citlivá na výnosy a komodity
Kanadský index S&P/TSX Composite v piatok vzrástol približne o 1 % na 35 502,65 bodu, za celý týždeň však zostal približne o 0,8 % nižšie.
Piatkový rast podporili najmä materiály a priemyselné tituly po tom, čo slabšia americká zamestnanosť znížila tlak na ďalší rast amerických sadzieb a výnosov.
Kanadský trh zostáva vysoko citlivý na ceny komodít, energetiku a globálne úrokové podmienky. Bank of Canada počas týždňa neposkytla nový zásadný menovopolitický signál.
Micron potvrdil silný dopyt po AI pamätiach
Micron Technology zverejnil rekordné výsledky za štvrtý fiškálny štvrťrok 2026. Tržby dosiahli 54,23 miliardy USD.
Spoločnosť zároveň potvrdila, že dopyt po pamäťových produktoch pre AI infraštruktúru zostáva veľmi silný. Tento trend podporil širší sentiment voči firmám napojeným na dátové centrá, vysokovýkonné výpočty a polovodičový dodávateľský reťazec.
Silný výhľad však zároveň zvyšuje očakávania trhu. Pri firmách naviazaných na AI infraštruktúru preto rastie riziko, že aj kvalitné výsledky nebudú stačiť na ďalší rast akcií, ak už sú vysoké očakávania zahrnuté v cene.
Accenture prudko vzrástol po výsledkoch a výhľade
Accenture vykázal za štvrtý fiškálny štvrťrok tržby 18,68 miliardy USD a nové objednávky vo výške 22,17 miliardy USD, medziročne o 4 % viac.
Pre fiškálny rok 2027 firma očakáva rast tržieb o 3 až 6 % v lokálnych menách. Trh pozitívne ocenil najmä to, že dopyt po konzultačných a implementačných službách spojených s AI zostáva robustný.
Výsledky zmiernili obavy, že generatívna AI rýchlo nahradí časť tradičných IT a konzultačných služieb. Kľúčovou otázkou však zostáva, či dodatočný dopyt po AI implementáciách dlhodobo preváži nad tlakom klientov na automatizáciu a nižšie ceny.
Carnival prekonal očakávania a zvýšil optimizmus okolo cestovania
Carnival vykázal rekordné štvrťročné tržby 8,44 miliardy USD a upravený zisk 1,43 USD na akciu. Obe hodnoty prekonali očakávania trhu.
Spoločnosť zároveň uviedla rekordné zákaznícke zálohy a silnú cenotvorbu pre rok 2027. Akcie po výsledkoch prudko vzrástli.
Pozitívnym signálom je odolnosť cestovného dopytu. Rizikom zostávajú vysoké ceny palív, ktoré zvyšujú náklady a môžu obmedziť rast marží.
McCormick prekonal odhady, akcia však oslabila
McCormick vykázal štvrťročné tržby 2,02 miliardy USD oproti očakávaným 1,98 miliardy USD a upravený zisk 0,86 USD na akciu oproti očakávaným 0,76 USD.
Napriek prekonaniu odhadov akcia počas volatilnej seansy oslabila približne o 3 % a dostala sa na najnižšiu úroveň od decembra 2016.
Trh negatívne vnímal slabší organický objem a pokračujúci tlak na spotrebiteľa. Vyššie ceny produktov pomohli chrániť tržby a marže, ale zároveň zvyšujú riziko presunu zákazníkov k lacnejším privátnym značkám.
ON Semiconductor získal podporu po zmene dohody so Synaptics
ON Semiconductor oznámil revidovanú dohodu o prevzatí spoločnosti Synaptics. Nová štruktúra počíta s hotovostnou cenou 123 USD za akciu a celkovou hodnotou približne 5,7 miliardy USD.
Oproti pôvodnej štruktúre odpadá vydávanie nových akcií ON Semiconductor, čo znižuje riziko riedenia existujúcich akcionárov. Spoločnosť zároveň očakáva, že transakcia bude po dokončení okamžite prispievať k upravenému zisku na akciu.
Pozitívna reakcia trhu ukázala, že investori preferujú finančne disciplinovanejšiu štruktúru transakcie.
Tesla prekonala očakávania dodávok
Tesla za tretí štvrťrok 2026 dodala 486 532 vozidiel a vyrobila 464 391 vozidiel. Dodávky Modelu 3 a Modelu Y dosiahli 478 237 kusov.
Dodávky prekonali konsenzus analytikov a akcia po zverejnení výsledkov vzrástla približne o 4 až 5 %.
Silnejšie dodávky zmiernili časť obáv zo slabšieho dopytu, no širší investičný príbeh Tesly sa čoraz viac sústreďuje na autonómne riadenie, robotiku a AI. To zároveň zvyšuje kapitálové nároky a citlivosť valuácie na budúce výsledky týchto projektov.
Technologické tituly ťažili z AI investičného cyklu
Medzi najsilnejšie technologické akcie týždňa patrili Lumentum Holdings, Synopsys a Teradyne. Spoločným faktorom bol pokračujúci optimizmus okolo investícií do AI dátových centier, optických prepojení, návrhového softvéru a testovacích zariadení pre polovodičový priemysel.
Lumentum ťaží z rastúceho dopytu po optických komponentoch a vysokorýchlostných prepojeniach. Synopsys zostáva dôležitým dodávateľom softvéru pre návrh čipov a Teradyne profituje z rastúcej potreby testovania výkonových a pamäťových komponentov.
Rizikom zostáva vysoká citlivosť týchto akcií na tempo kapitálových výdavkov veľkých technologických spoločností a na prípadné spomalenie AI investičného cyklu.
Informácie o prístupe na svetové burzy prostredníctvom Online Trading:
https://mercurius.pro/sk/onlinetrading/
Zhrnutie
Americké akciové trhy zakončili týždeň zmiešane, pričom hlavný smer určovali dlhopisové výnosy, ceny ropy a očakávania ďalšieho postupu Fedu. Slabšie payrolls v piatok znížili tlak na okamžité zvýšenie sadzieb a podporili akcie. Na firemnej úrovni pozitívne prekvapili Accenture a Carnival, zatiaľ čo McCormick ukázal, že samotné prekonanie odhadov nestačí, ak kvalita rastu zostáva slabšia. Technologické tituly napojené na AI infraštruktúru zostali medzi najsilnejšími segmentmi trhu.
=== INTERNÉ ODKAZY ===
- Trhy Mercurius Pro
https://mercurius.pro/sk/trhy/ - Online Trading Mercurius Pro
https://mercurius.pro/sk/onlinetrading/
=== ZDROJE ===
- Reuters – Soft September jobs report sends markets higher
https://www.reuters.com/business/view-soft-september-jobs-report-sends-markets-higher-2026-10-02/ - Reuters – Yields fall after US 10-year hits highest since 2002; US stocks inch up
https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-10-01/ - Reuters – TSX futures flat as investors cut rate hike expectations
https://www.reuters.com/business/tsx-futures-flat-investors-cut-rate-hike-expectations-2026-10-05/ - U.S. SEC / Micron Technology – Fiscal Q4 2026 earnings release
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/723125/000072312526000018/a2026q4ex991-pressrelease.htm - U.S. SEC / Accenture – Q4 FY2026 earnings release
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1467373/000146737326000037/q4fy26earnings8-kexhibit.htm - Carnival Corporation – Third Quarter 2026 Results
https://www.carnivalcorp.com/news-releases/news-release-details/carnival-corporation-plc-reports-record-third-quarter-results - Investopedia – Cruise Stocks Jump After Carnival Posts Strong Results and Rosy Outlook
https://www.investopedia.com/market-update-cruise-stocks-jump-after-carnival-posts-strong-results-and-rosy-outlook-ccl-12147097 - Reuters – McCormick’s price hikes spice up quarterly results despite sluggish demand
https://www.reuters.com/business/retail-consumer/mccormick-beats-quarterly-sales-estimates-steady-demand-2026-10-01/ - U.S. SEC / McCormick – Third Quarter 2026 Results
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/63754/000006375426000326/mkcreportssolidthirdquar.htm - onsemi / Synaptics – Revised Merger Agreement
https://investor.synaptics.com/news-releases/news-release-details/onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement - Tesla Investor Relations – Q3 2026 Production, Deliveries & Deployments
https://ir.tesla.com/press - U.S. SEC / Tesla – Third Quarter 2026 Production, Deliveries & Deployments
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1318605/000162828026064366/exhibit991111111.htm - Yahoo Finance – S&P 500
https://finance.yahoo.com/quote/%5EGSPC/ - Yahoo Finance – Nasdaq Composite
https://finance.yahoo.com/quote/%5EIXIC/ - Yahoo Finance – Dow Jones Industrial Average
https://finance.yahoo.com/quote/%5EDJI/ - Yahoo Finance – Russell 2000
https://finance.yahoo.com/quote/%5ERUT/ - Yahoo Finance – Lumentum Holdings
https://finance.yahoo.com/quote/LITE/ - Yahoo Finance – Synopsys
https://finance.yahoo.com/quote/SNPS/ - Yahoo Finance – Teradyne
https://finance.yahoo.com/quote/TER/
Text má informačný charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie.